在加密货币领域,“Luna”这一名称曾引发广泛关注，但其属性并非单一固定，需结合具体项目背景和演变历程来理解，Luna是Terra生态系统的原生代币，其核心定位与算法稳定币机制紧密相关，而随着2022年的生态分裂，这一概念已分化为两条主线：原Terra Classic生态的Luna Classic（LUNC）和新Terra生态的Luna（LUNA）。
Luna的起源：算法稳定币生态的“双代币”设计
Luna最初由Terraform Labs团队创建，是Terra生态系统的核心组成部分，其设计初衷是为算法稳定币TerraUSD（UST）提供支撑，形成“稳定币+原生代币”的双代币模型，具体而言：
- UST：是一种算法稳定币，目标锚定1美元，其价值通过Luna的自动铸币与销毁机制维持：当UST价格高于1美元时，用户可燃烧1美元Luna兑换1 UST，增加UST供应、压低价格；当UST价格低于1美元时，用户可燃烧1 UST兑换1美元Luna，减少UST供应、推高价格。
- Luna：在此机制中充当“价值缓冲器”，既是UST的“担保资产”，也通过生态交易手续费、质押奖励等方式获取价值，早期Luna被视为“治理代币”，持有者可参与Terra生态的治理决策，同时作为支付工具在Terra生态内商户中流通。
分裂后的双轨发展：LUNC与LUNA的属性分化
2022年5月,Terra生态因UST脱钩引发严重危机，原链分裂为两条：
- Luna Classic（LUNC）：即原Terra链，代币名称保留为LUNA（后改为LUNC以示区分），此时的LUNC已失去算法稳定币支撑机制，主要作为社区治理代币，用于链上治理投票（如参数调整、生态基金使用等），同时具备一定的交易和投机属性，价值与生态重建进程强相关。
- 新Terra生态的Luna（LUNA）：由Terraform Labs团队重启的新链发行，代币代码为LUNA，新Luna彻底放弃与UST的算法绑定，定位为“支付与生态建设代币”，用于支持新生态内的DApp支付、质押奖励、开发者激励等，并通过“空投”等方式向原LUNC持有者分配，试图重建价值生态。
当前Luna的核心属性：治理代币与生态媒介
综合来看,无论是LUNC还是新LUNA，其核心属性可归纳为两点：
- 治理代币：持有者可通过投票参与生态治理，决定协议升级、参数修改（如手续费率、通胀率等）和生态资金分配，体现“去中心化自治”理念。
- 生态媒介与价值捕获：作为Terra生态内的“Gas费”支付代币，用于交易手续费、智能合约交互等；生态内项目的价值增长（如DeFi协议收益、NFT交易等）会反哺Luna的价值，形成“生态发展-代币需求提升”的正向循环。
Luna的属性演变,本质是算法稳定币实验从繁荣到重构的过程，最初，它是UST的“价值锚定物”；分裂后，LUNC成为社区治理的“历史符号”，而新LUNA则聚焦于新生态的支付与价值流转，当讨论“Luna属于什么币”时，需明确其具体代币版本：LUNC是治理与投机属性兼具的社区代币，新LUNA则是承载新生态愿景的支付与治理工具，两者虽同名，但已分属不同赛道，价值逻辑也因生态设计的差异而截然不同。
